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Produits structurés
Les produits structurés offrent une solution attractive pour les investisseurs à la recherche d'un équilibre entre performance et gestion du risque. Conçus pour optimiser le rapport rendement/risque, ils s'adaptent aux objectifs de chaque investisseur en fonction de la durée, du rendement attendu et du niveau de risque souhaité.
Qu'est ce qu'un produit structuré
Un produit structuré (anciennement appelé fonds à formule) est un placement financier dont la performance dépend d'une formule prédéfinie combinant plusieurs paramètres financiers. Il n'est pas coté en Bourse et est généralement conçu par un établissement bancaire.
Il est utilisé pour dynamiser l’épargne dans plusieurs enveloppes comme l’assurance vie, le contrat de capitalisation ou le Plan d'Épargne Retraite (PER).
Les éléments clés d'un produit structuré
Le sous-jacent
C’est l’actif financier sur lequel repose le produit. Il peut s'agir d'un indice boursier (CAC 40, Eurostoxx 50), d’un panier d'actions ou d'une obligation. La performance du produit est directement liée aux fluctuations de cet actif.
La durée
La durée de vie d'un produit structuré varie généralement entre 2 et 10 ans. À l'échéance, le capital peut être remboursé avec ou sans gain, selon l'évolution du sous-jacent.
Le rendement
Le gain, souvent appelé "coupon", est calculé en fonction de la performance du sous-jacent. Les produits structurés peuvent capitaliser ces gains jusqu’à l’échéance ou les distribuer périodiquement.
La protection du capital
Les produits structurés peuvent offrir une protection partielle ou totale du capital en fonction des conditions de marché. Cependant, cette protection est limitée, et le capital peut être en danger si certaines conditions ne sont pas respectées.
Les différents types de produits structurés
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Fonds à capital garanti: Le capital initial est intégralement remboursé à l'échéance, ce qui privilégie la sécurité de l’investissement, au détriment d’une performance élevée.
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Fonds à capital protégé:Seule une partie du capital est protégée. Ce type de produit offre un potentiel de rendement plus élevé en échange d’un risque modéré.
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Fonds à promesse:Aucun capital n'est garanti, mais le produit promet un rendement minimal même en cas de baisse des indices.
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Fonds autocall:Ils permettent un remboursement anticipé si le sous-jacent atteint un certain niveau à des dates précises (trimestrielles, annuelles). Ce type de produit est conçu pour sortir de l’investissement avant son échéance maximale.
Pourquoi investir dans un produit structuré
Performance et protection
Les produits structurés permettent d’ajuster le couple rendement/risque selon votre profil d’investisseur. Vous pouvez choisir un produit qui privilégie la performance avec un niveau de risque plus élevé, ou opter pour une formule offrant une protection partielle du capital en cas de baisse des marchés.
Les produits structurés sont conçus pour offrir une meilleure visibilité sur le potentiel de gain et de perte dès la souscription. Contrairement à un investissement direct en actions, vous connaissez à l'avance les conditions de rendement et les scénarios possibles, ce qui permet une gestion plus sereine de votre épargne.
Diversification
Un produit structuré repose souvent sur des actifs sous-jacents variés : indices boursiers, paniers d'actions, obligations ou même actifs composites. Cette diversité permet de diluer le risque inhérent aux marchés financiers. En intégrant un produit structuré dans votre portefeuille, vous accédez à des stratégies d'investissement qui combinent plusieurs classes d’actifs, souvent inaccessibles pour un investisseur classique. Cela améliore la résilience de votre portefeuille face aux fluctuations des marchés.
Protection partielle ou totale du capital
L'une des principales raisons d’investir dans un produit structuré réside dans la protection offerte sur le capital. Bien que le risque de perte en capital ne soit jamais complètement éliminé, certaines formules permettent de protéger une partie, voire la totalité du capital initial, selon les conditions de marché.
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Protection partielle : Certains produits structurés offrent une couverture si les marchés baissent de manière modérée. Par exemple, un produit structuré avec une protection de 30 % du capital assure que vous ne subirez aucune perte tant que l'indice sous-jacent ne baisse pas de plus de 30 %.
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Protection totale : Avec un fonds à capital garanti, vous êtes assuré de récupérer la totalité de votre capital à l'échéance, même si le marché connaît une chute significative.
Cette capacité à limiter les pertes en capital est particulièrement attractive pour les investisseurs qui souhaitent participer à la croissance des marchés financiers tout en protégeant une partie de leur épargne des fluctuations négatives.
Risques et inconvénients des produits structurés
Souscrire à un produit structuré présente plusieurs avantages :
Complexité des produits structurés
Les produits structurés sont souvent complexes et nécessitent une bonne compréhension des marchés financiers ainsi que des mécanismes sous-jacents pour évaluer correctement les risques et les gains potentiels. Ils combinent plusieurs instruments financiers et utilisent des formules parfois sophistiquées qui peuvent rendre leur fonctionnement difficile à appréhender pour les investisseurs novices.
Cette complexité peut engendrer des erreurs de jugement ou des attentes irréalistes. Il est donc recommandé d’être bien informé, ou de faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine pour être certain que le produit structuré sélectionné correspond bien à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.
Risque de perte en capital
Malgré la présence de mécanismes de protection dans certains produits structurés, il existe toujours un risque de perte en capital, partiel ou total. Selon la formule retenue, si le sous-jacent (indice, action, obligation, etc.) subit une baisse importante dépassant le niveau de protection, vous pouvez perdre une partie significative, voire la totalité, de votre investissement initial.
Par exemple, un produit structuré avec une protection à 30 % vous garantit de ne pas subir de perte si l’indice sous-jacent baisse de moins de 30 %. En revanche, si l’indice chute de 40 %, vous subirez une perte équivalente à la différence excédant cette protection, c’est-à-dire une perte de 10 % dans ce cas.
Ce risque est particulièrement présent dans les produits à capital non garanti ou à promesse, où l’investissement est entièrement exposé aux fluctuations des marchés.
Risque de liquidité
Les produits structurés sont souvent des placements à long terme, avec une échéance pouvant aller de 2 à 10 ans. Pendant cette période, ils sont généralement peu liquides, ce qui signifie que vous ne pouvez pas facilement revendre votre produit avant son terme. Même si un marché secondaire existe, il peut ne pas offrir suffisamment de liquidités pour permettre une vente rapide et à un prix satisfaisant.
Si vous souhaitez récupérer votre investissement avant l’échéance, il est possible que vous deviez vendre à un prix inférieur à la valeur initiale, entraînant une perte en capital.
Faire appel à Vaelios Patrimoine
Les produits structurés offrent une opportunité intéressante pour dynamiser votre épargne tout en gérant votre exposition aux risques. Ils allient performance potentielle et protection partielle du capital.
Avant de souscrire, il est essentiel de bien comprendre le fonctionnement de ce type de placement. Nous vous recommandons de consulter un conseiller en gestion de patrimoine pour déterminer si un produit structuré correspond à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.