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Private equity

Le Private Equity consiste à investir dans le capital d'entreprises non cotées en Bourse. Ce type d'investissement a fortement progressé depuis les années 1980. Il est principalement destiné aux investisseurs institutionnels, en raison du montant élevé nécessaire pour y accéder et des exigences juridiques complexes qui l'accompagnent.

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Comprendre le Private Equity

Le Private Equity (ou « capital-investissement ») désigne l’investissement dans des sociétés non cotées en bourse sur un horizon de 3 à 10 ans. L'objectif est de développer ces entreprises ou d'améliorer leur performance, tout en créant de la valeur pour les investisseurs. Ce type d'investissement s'adresse principalement aux investisseurs institutionnels ou professionnels, mais il se démocratise grâce aux fonds spécialisés.

Pourquoi investir dans le Private Equity ?

  • Diversification du patrimoine 

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Le Private Equity permet de diversifier son portefeuille en accédant à des entreprises non cotées, généralement peu corrélées aux marchés financiers traditionnels.

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  • Rendements potentiellement élevés 

 

Les rendements historiques du Private Equity sont souvent supérieurs à ceux des actions cotées en bourse, avec des taux pouvant varier entre 10 % et 15 % par an. Cependant, ces performances passées ne garantissent pas des résultats futurs.

Les différentes approches d'investissement

Il existe deux manières principales d’investir en Private Equity :

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En direct : L'investisseur prend directement des parts dans une entreprise non cotée.

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Via des fonds de Private Equity : Les investisseurs placent leur argent dans des fonds gérés par des professionnels qui sélectionnent les entreprises dans lesquelles investir.

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L'approche choisie dépend du niveau d'expertise de l'investisseur et de son appétence pour le risque.

Les différents stades de l'investissement en Private Equity

Les investisseurs en Private Equity interviennent à différents moments de la vie des entreprises, chacun ayant ses spécificités.

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Capital Risque (Venture Capital) : Financement de jeunes entreprises innovantes en phase de démarrage, mais encore non rentables.

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Capital Développement : Soutien aux entreprises rentables ou en passe de l'être pour accélérer leur croissance, souvent via l’expansion à de nouveaux marchés ou l'acquisition d'autres entreprises (stratégie de « build-up »).

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Capital Transmission : Rachat d'entreprises matures, souvent par le biais d’un LBO (Leverage Buy-Out), où l'acquisition est en partie financée par la dette.

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Capital Retournement : Financement d'entreprises en difficulté afin de les restructurer et les remettre sur le chemin de la rentabilité.

Cycle de vie des entreprises et stratégies d'investissement

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Le mécanisme des LBO (Leverage Buy-Out)

Le LBO (Leverage Buy-Out) est une stratégie d'acquisition où une entreprise est rachetée principalement grâce à un emprunt, souvent couvert par les actifs ou les flux de trésorerie futurs de la société acquise. Ce montage financier permet aux investisseurs d'acquérir une entreprise en n'engageant qu'une partie limitée de fonds propres, généralement entre 20% et 40%, tandis que le reste est financé par de la dette. Les bénéfices futurs de l'entreprise sont ensuite utilisés pour rembourser cette dette.

 

Le LBO est particulièrement utilisé pour des entreprises matures, rentables et avec une capacité à générer des flux de trésorerie stables.

Avantages du Private Equity

  • Rendement potentiel élevé : Les investissements en Private Equity ont historiquement généré des rendements supérieurs à ceux des marchés boursiers. Les investisseurs peuvent bénéficier de la croissance des entreprises non cotées, souvent en raison d'interventions stratégiques des gestionnaires de fonds.

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  • Diversification du portefeuille : Les fonds de Private Equity permettent d'accéder à un portefeuille diversifié, avec des investissements dans différentes entreprises et secteurs. Cela peut réduire le risque global du portefeuille en diluant l'impact des fluctuations du marché.

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  • Accès à des opportunités exclusives : Le Private Equity donne accès à des entreprises qui ne sont pas disponibles sur les marchés publics, offrant ainsi des opportunités d'investissement uniques, souvent à des stades de développement précoce ou de retournement.

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  • Gestion active : Les investisseurs en Private Equity sont souvent impliqués dans la gestion et la stratégie des entreprises. Cela permet d’optimiser les opérations et de créer de la valeur à long terme.

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  • Protection contre la volatilité des marchés financiers : Étant donné que les entreprises en Private Equity ne sont pas soumises aux fluctuations quotidiennes des marchés boursiers, elles peuvent offrir une stabilité relative aux investisseurs.

Inconvénients du Private Equity

  • Liquidité Faible : Les investissements en Private Equity sont illiquides. Les investisseurs doivent souvent attendre plusieurs années avant de pouvoir céder leurs participations, ce qui peut poser un problème si des liquidités sont nécessaires.

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  • Frais Élevés : Les frais de gestion des fonds de Private Equity sont généralement plus élevés que ceux des fonds d'actions cotées. Ces frais peuvent inclure des commissions de performance et des coûts de gestion, ce qui peut réduire les rendements nets pour les investisseurs.

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  • Transparence Limitée : Les entreprises non cotées ne sont pas tenues de divulguer autant d'informations financières que les entreprises cotées, rendant l'évaluation et le suivi des investissements plus difficiles. Les investisseurs peuvent avoir moins de visibilité sur la performance des entreprises.

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  • Risque de Perte en Capital : Comme pour tout investissement, il existe un risque de perte en capital. Les entreprises dans lesquelles les fonds de Private Equity investissent peuvent rencontrer des difficultés, entraînant des pertes pour les investisseurs.

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  • Engagement à Long Terme : Les investissements en Private Equity requièrent souvent un engagement à long terme, ce qui peut ne pas convenir à tous les investisseurs, surtout ceux qui préfèrent la flexibilité des investissements en actions cotées.

Faire appel à Vaelios Patrimoine

Le Private Equity représente une opportunité d’investissement captivante, permettant de soutenir des entreprises non cotées à fort potentiel de croissance et d’obtenir des rendements souvent supérieurs à ceux des marchés boursiers. Si vous êtes prêt à diversifier votre patrimoine et à bénéficier d’une gestion active de vos investissements, contactez-nous dès maintenant ! Ensemble, nous explorerons comment le Private Equity peut répondre à vos objectifs financiers.

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